cyber_Folks zwiększa przychody o 27 proc. Wynik netto obciążyły restrukturyzacja i podatek po sprzedaży akcji Vercom

Grupa cyber_Folks zakończyła II kwartał 2026 roku z przychodami na poziomie 269 mln zł, o 27 proc. wyższymi niż rok wcześniej. Spółka eksponuje także 88,3 mln zł skorygowanej EBITDA i 26,9 mln zł skorygowanego zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej.

Obraz wyników jest jednak bardziej złożony: w sprawozdaniu finansowym widnieje 5,7 mln zł straty przypisanej właścicielom cyber_Folks. Różnica wiąże się między innymi z kosztami restrukturyzacji oraz podatkowym skutkiem sprzedaży części akcji Vercom.

Wyniki pokazują, że grupa szybko zwiększa skalę, zwłaszcza w e-commerce, ale jednocześnie ponosi koszty porządkowania przejętych biznesów. Osobnym elementem strategii jest rozwój narzędzi opartych na sztucznej inteligencji. Wewnętrzny asystent robo_Folks obsłużył już ponad połowę czatów z klientami, choć dane o jego skuteczności pochodzą wyłącznie od spółki i nie zostały opatrzone szczegółową metodologią.

Wzrost przychodów nie przełożył się na raportowany zysk

Przychody cyber_Folks w II kwartale wzrosły z 212 mln zł do 269 mln zł. Zysk operacyjny wyniósł 40,5 mln zł i był o około 20 proc. niższy niż rok wcześniej. Wskaźnik określany przez grupę jako EBITDA operacyjna sięgnął 60,3 mln zł wobec 68,8 mln zł w analogicznym okresie 2025 roku.

Na poziomie całej grupy kwartalny zysk netto wyniósł 12,2 mln zł. Z tej kwoty 17,8 mln zł przypadło udziałowcom niekontrolującym, dlatego wynik przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej był ujemny i wyniósł 5,7 mln zł straty. Rok wcześniej cyber_Folks wykazał na tym poziomie 12,1 mln zł zysku.

W komunikacji wynikowej spółka posługuje się również miarami skorygowanymi. Według niej skorygowana EBITDA wzrosła o 23 proc., do 88,3 mln zł, a skorygowany zysk netto przypisany jednostce dominującej osiągnął 26,9 mln zł. Miary te mają pokazywać rezultat po wyłączeniu zdarzeń, które zarząd uznaje za jednorazowe lub niezwiązane z podstawową działalnością, w tym części kosztów programu motywacyjnego i restrukturyzacji. Nie są one jednak kategoriami zdefiniowanymi w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej. Przy ocenie kondycji grupy trzeba więc analizować je równolegle z wartościami raportowanymi.

Również dane za całe pierwsze półrocze potwierdzają ten rozdźwięk. Przychody wzrosły o 27 proc., do 512 mln zł, a zysk operacyjny o 10 proc., do 103,4 mln zł. Zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej spadł jednak o około jedną trzecią, do 17,2 mln zł. Półroczne sprawozdanie ma charakter śródroczny i nie było przedmiotem badania przez biegłego rewidenta.

Skąd wzięła się różnica między wynikiem raportowanym a skorygowanym

W II kwartale grupa ujęła 25,4 mln zł kosztów restrukturyzacji, w całości przypisanych do segmentu e-commerce. Był to jeden z głównych czynników obciążających zysk operacyjny. To istotne w okresie, w którym cyber_Folks integruje aktywa przejęte wraz z PrestaShop i Syliusem, a następnie łączy strukturę korporacyjną z Shoperem.

Na wynik netto wpłynęło również rozliczenie podatkowe związane ze sprzedażą części akcji Vercom. W czerwcu cyber_Folks sprzedał w procesie przyspieszonej budowy księgi popytu 4 340 305 akcji po 120 zł za sztukę. Wartość brutto transakcji wyniosła 520,8 mln zł, a po kosztach sprzedaży grupa otrzymała 514,1 mln zł.

Sprzedaż wygenerowała łącznie 96,7 mln zł podatku od dochodu podlegającego opodatkowaniu. Z tego 73,6 mln zł ujęto bezpośrednio w kapitale własnym, a 23,1 mln zł obciążyło rachunek wyników. Ten drugi element wynikał z odwrócenia różnic przejściowych dotyczących sprzedanego pakietu i pomógł obniżyć raportowany wynik kwartału. Nie oznacza to, że podstawowa działalność grupy wygenerowała stratę operacyjną, ale pokazuje, dlaczego same wartości skorygowane nie wystarczą do oceny pełnego obrazu finansowego.

E-commerce rośnie najszybciej, ale zmieniła się baza porównawcza

Najwyższą dynamikę cyber_Folks odnotował w segmencie e-commerce. Kwartalne przychody tej części grupy wzrosły z 54 mln zł do 89 mln zł, czyli o 63 proc. Skorygowana EBITDA segmentu zwiększyła się według spółki z 20 mln zł do 27 mln zł.

Tak duża dynamika nie jest jednak wyłącznie wzrostem organicznym. Wyniki za II kwartał 2026 roku obejmują biznesy PrestaShop i Sylius, przejęte w lutym, których nie było w porównywalnym okresie poprzedniego roku. Spółka wskazuje, że do wzrostu dołożyła się także działalność organiczna, ale w komunikacie nie podaje jej odrębnej kwartalnej dynamiki. Porównanie rok do roku opisuje więc równocześnie rozwój istniejących usług i zmianę składu grupy.

Integracja produktowa obejmuje między innymi hosting przygotowany dla sklepów PrestaShop oraz połączenie z systemem Apilo. Ma ono ułatwiać sprzedawcom zarządzanie ofertami i zamówieniami z platform takich jak Allegro, Amazon, eBay, Empik czy TikTok Shop. cyber_Folks informuje, że obsługuje ponad 700 tys. klientów, a sklepy działające w jego ekosystemie generują rocznie ponad 160 mld zł GMV. Są to dane deklarowane przez spółkę, a nie niezależny pomiar rynku. Podobnie określenie tego ekosystemu jako największego w Europie jest elementem komunikacji firmy i wymagałoby jednolitego porównania z konkurentami, którego nie przedstawiono.

AI przejęła ponad połowę czatów z klientami

Najbardziej konkretnym przykładem wdrożenia sztucznej inteligencji jest robo_Folks, czyli asystent używany w obsłudze klientów. W II kwartale narzędzie przeprowadziło 23,7 tys. rozmów, podczas gdy konsultanci obsłużyli 21,2 tys. czatów. Oznacza to, że automat odpowiadał za około 53 proc. wszystkich rozmów w tych dwóch kanałach.

Liczba czatów prowadzonych przez ludzi spadła w ujęciu rocznym o 25 proc., z 28,4 tys. Spółka interpretuje to jako przejmowanie części obciążenia przez automatyzację. Sam spadek nie pozwala jednak przesądzić, czy przełożył się na niższe koszty albo trwałą poprawę efektywności - na liczbę rozmów mogą wpływać także zmiany zachowań klientów i struktury zgłoszeń.

Według cyber_Folks użytkownicy ocenili robo_Folks w kwartale na 4,11 punktu w pięciostopniowej skali, wobec 2,64 punktu rok wcześniej. Firma nie podała przy tym liczby ocen, odsetka odpowiedzi ani sposobu doboru próby, dlatego wskaźnik warto traktować jako wewnętrzną miarę satysfakcji, a nie porównywalne badanie jakości obsługi.

Asystent został też zintegrowany z PrestaShop. Spółka przypisuje mu możliwość analizowania sprzedaży, zamówień, najpopularniejszych produktów i historii zakupów, a także uzupełniania danych produktowych oraz tworzenia opisów i metadanych SEO. Zapowiedź kolejnych, bardziej zaawansowanych zastosowań jest na razie planem. O ich znaczeniu biznesowym będzie można powiedzieć więcej, gdy grupa ujawni skalę wykorzystania, koszty działania oraz wpływ na sprzedaż lub retencję klientów.

Sprzedaż akcji Vercom zmniejszyła zadłużenie

Po czerwcowej sprzedaży pakietu Vercom cyber_Folks odkupił pod koniec miesiąca 252 526 akcji tej spółki za 30 mln zł. Łączny wpływ gotówkowy netto z obu operacji wyniósł 484 mln zł. Na koniec czerwca grupa miała 670,5 mln zł środków pieniężnych, a jej dług netto spadł do 103,1 mln zł z 363,8 mln zł na koniec 2025 roku.

Udział cyber_Folks w Vercom wynosił po transakcjach 31,44 proc. Zarząd ocenił, że mimo zmniejszenia pakietu zachował faktyczną kontrolę nad spółką w rozumieniu MSSF 10, dlatego Vercom nadal jest konsolidowany metodą pełną. To ocena przyjęta przez kierownictwo grupy na podstawie struktury akcjonariatu i porozumienia dotyczącego wykonywania praw głosu.

Spółka szacuje obecny potencjał akwizycyjny na ponad 1 mld zł. Kwoty tej nie należy utożsamiać z gotówką dostępną na rachunkach - jest to deklarowana przez zarząd zdolność finansowania kolejnych transakcji, uwzględniająca także możliwe zadłużenie i przyszłe przepływy.

W działalności operacyjnej cyber_Folks wygenerował w II kwartale 73,8 mln zł gotówki, o około 28 proc. więcej niż przed rokiem. W całym półroczu przepływy operacyjne wyniosły 138 mln zł. Jednocześnie grupa wydała netto 244,6 mln zł na przejęcia, co dobrze pokazuje skalę prowadzonej konsolidacji rynku.

Połączenie z Shoperem porządkuje strukturę grupy

1 września cyber_Folks sfinalizował prawne połączenie z Shoperem przez przeniesienie całego majątku tej spółki na cyber_Folks. Marka Shoper ma pozostać na rynku, ale działalność obu podmiotów będzie prowadzona w ramach jednej osoby prawnej. Akcjonariusze Shopera mają otrzymać 3 215 165 nowych akcji cyber_Folks, których dopuszczenie do obrotu zaplanowano na 15 września.

Zarząd oczekuje, że uproszczenie struktury przyniesie ponad 1 mln zł bezpośrednich oszczędności rocznie i ułatwi sprzedaż usług pomiędzy markami. Są to jednak prognozowane synergie, a nie korzyści już wykazane w wynikach. Kolejne kwartały pokażą, czy szybki wzrost skali przełoży się na poprawę raportowanej rentowności po zakończeniu restrukturyzacji.

II kwartał potwierdził mocny wzrost przychodów i rosnące znaczenie e-commerce w cyber_Folks. Pokazał też, że wyniki grupy trzeba czytać na dwóch poziomach. Miary skorygowane opisują kondycję biznesu po wyłączeniu wybranych kosztów, natomiast sprawozdanie finansowe ujawnia cenę integracji i konsekwencje dużych transakcji kapitałowych. W przypadku AI spółka przedstawiła już mierzalną skalę użycia, lecz pełna ocena ekonomicznych efektów wdrożenia nadal wymaga danych wykraczających poza liczbę czatów i wewnętrzne oceny użytkowników.

 

 

Pobierz ebook "Książka o Egipcie, jakiego nie pokazują wycieczki. Śladami starożytnych królowych i polskich archeologów"